周大生作為鑲嵌品類為特色的珠寶龍頭，采用輕資產模式專注于產業鏈優質資源整合。公司產品包括鑲嵌首飾和素金首飾，其中鑲嵌類為公司的優勢品類，2019年鑲嵌類實現營收30億元，實現毛利8.05億。在鑲嵌品類經營上，公司采取傳統的批發模式賺取差價;在素金產品經營上，公司采用指定供應的模式，不經手存貨，賺取貼牌費，實現輕資產運營。公司專注于產業鏈優質資源整合，重心聚焦渠道建設和品牌運營，上市以來營收、利潤均增長，2020年收入/歸母凈利潤分別為50.84億元/10.13億元。
輕資產+加盟的模式助力公司快速展店，對渠道的高效把控能力保證了公司單店經營效率保持提升。此外，公司通過較高的加盟環節讓利鼓勵加盟商開店，截至2020年底，門店數量已經達到4189家，其中3940家為加盟店，門店數量位居我國珠寶品牌第一，且在全國多個省市實現了密集化布局。此外，公司對加盟商的單店營收以及單店毛利率仍保持上升趨勢，2019年對加盟商的單店營收達到108萬元，其中鑲嵌營收為79萬元，5年CAGR分別為8.4%/7.8%，單店毛利率/單店鑲嵌毛利率也保持相對穩定，體現了公司高質量的渠道建設能力。
推出情景風格珠寶卡位日常裝飾需求。公司不斷豐富產品線，在2015-2016年推出了情景風格珠寶系列，以優雅、浪漫、迷人、摩登、自然五大產品風格，精準定位活力女孩、怡然佳人、知性麗人、魅力精英、星光女神五大消費人群，擴展婚戀外消費需求。根據DEBEERS，目前我國鉆石消費場景中“表達愛意”動機占比明顯高于美、日等發達國家，日常裝飾需求相對較低，目前我國90%鉆石品牌仍僅做婚戀方向產品。相比于黃金、珀金等其他珠寶，年輕人更加喜愛鉆石，公司提前卡位鉆石日常裝飾需求，有望把握未來年輕人市場。
積極擁抱市場珠寶市場，多效并舉實現線上渠道高增長。公司持續發力線上業務：
①多平臺合作，2020年天貓旗艦店/集市店/飾品旗艦店/抖音店分別貢獻線上營收比重為53.83%/20.01%/6.78%/14.33%，其他由快手、蘇寧等貢獻，公司未來會加大與非淘系渠道合作，尤其是抖音、快手等直播平臺。
②不斷加強直播，除了之前與頭部主播薇婭、辛巴等合作大獲成功外，還將加大與腰部主播合作及加強店鋪自播，實現直播運營常態化;
③在產品上定位飾品化，價格較傳統婚慶珠寶低，通過與優質供應商合作加快研發設計，豐富SKU品類并快速迭代，滿足線上珠寶的沖動性消費需求。
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